เรื่องควรรู้ก่อน SpaceX IPO อีลอน มัสก์ คุมเสียง 80% เปิดโครงสร้างผู้ถือหุ้น

เรื่องควรรู้ก่อน SpaceX IPO อีลอน มัสก์ ยังคงมีสิทธิ์ออกเสียงในบริษัทได้สูงกว่า 80%

SpaceX บริษัทอวกาศชั้นนำของโลก เตรียมเสนอขายหุ้น IPO ต่อสาธารณชนเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq อย่างเป็นทางการในวันที่ 12 มิถุนายน 2026 ภายใต้ชื่อย่อ SPCX โดยมีรายละเอียดที่น่าสนใจหลายประการที่นักลงทุนควรทราบก่อนตัดสินใจลงทุน

โครงสร้างผู้ถือหุ้นและอำนาจการควบคุม

อีลอน มัสก์ ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ SpaceX ถือหุ้นในสัดส่วน 42% ของบริษัท แต่ด้วยโครงสร้างหุ้นพิเศษแบบ Super-Voting Shares หรือหุ้น Class B ที่มีสิทธิออกเสียง 10 เสียงต่อ 1 หุ้น ทำให้เขาสามารถควบคุมอำนาจการออกเสียงได้สูงถึง 82.4% ซึ่งหมายความว่าแม้สัดส่วนการถือหุ้นจะไม่ถึงครึ่ง แต่เขายังคงเป็นผู้มีอำนาจตัดสินใจเด็ดขาดแต่เพียงผู้เดียวในบริษัท

ผู้ถือหุ้นเดิมรายอื่นๆ (Other Existing Shareholders) ถือหุ้นรวมกัน 54% ซึ่งประกอบด้วยกลุ่มนักลงทุนยุคแรก พนักงานของบริษัท และมูลนิธิต่างๆ ขณะที่หุ้นหมุนเวียนในตลาด (Public Free Float) มีเพียงประมาณ 4% เท่านั้น ส่งผลให้อุปทานหุ้นในตลาดมีจำกัด และอาจทำให้ราคาหุ้นในช่วงแรกมีความผันผวนสูง

—

รายละเอียดการเสนอขายหุ้น IPO

• ราคาเสนอขาย: 135 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยไม่มีการตั้งช่วงราคาเหมือน IPO ทั่วไป
• มูลค่าบริษัท (Target Valuation): ตั้งเป้าไว้ที่ 1.75 - 1.78 ล้านล้านดอลลาร์ ทำให้ SpaceX ขึ้นแท่นหนึ่งในบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก จากมูลค่า 1.25 ล้านล้านดอลลาร์ตอนควบรวมกับ xAI เมื่อต้นปี
• จำนวนหุ้นที่เสนอขาย: 555.6 ล้านหุ้น (หุ้นสามัญ Class A)
• มูลค่าระดมทุน (Total Raise): 75 พันล้านดอลลาร์ และอาจเพิ่มขึ้นเป็น 86 พันล้านดอลลาร์ หากสถาบันการเงินใช้สิทธิ์ซื้อหุ้นส่วนเกิน (Greenshoe Option) ซึ่งจะกลายเป็นการ IPO ครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์โลก ทำลายสถิติเดิมของ Saudi Aramco ที่ 29 พันล้านดอลลาร์
• สัดส่วนหุ้นหมุนเวียนในตลาด (Free Float): อยู่ที่ประมาณ 3% - 4% ของหุ้นทั้งหมด ทำให้นักลงทุนทั่วไปเข้าถึงได้จำกัด
• โควตานักลงทุนรายย่อย (Retail Allocation): มีการจัดสรรสัดส่วนสูงถึง 30% ของจำนวนหุ้นที่ IPO ให้รายย่อยเข้าถึงได้ตั้งแต่วันแรกผ่านโบรกเกอร์พันธมิตร

คำแนะนำจากนักวิเคราะห์

InnovestX Research มีคำแนะนำต่อหุ้น SpaceX ว่าให้โฟกัสพื้นฐาน ไม่ไล่ราคา และมองหาโอกาสในบิ๊กเทคที่มีกระแสเงินสดแข็งแกร่ง โดยไม่ควรไล่ราคาหุ้นใหม่ในวันแรก เนื่องจากโครงสร้าง Free Float ที่ต่ำมากเพียงประมาณ 4% จะทำให้ราคาหุ้นในวันแรกที่เข้าซื้อขายเผชิญกับความผันผวนที่รุนแรงและสุดขีด แนะนำให้นักลงทุนเน้นโฟกัสที่ปัจจัยพื้นฐานเป็นหลัก และหลีกเลี่ยงการเข้าไปเก็งกำไรตามกระแสในจังหวะที่ราคาสวิงรุนแรง

นอกจากนี้ ควรระวังแรงขายในกลุ่ม Space Ecosystem การมาของ SpaceX อาจดึงความสนใจและเม็ดเงิน (Liquidity) ออกจากหุ้นกลุ่มอวกาศตัวอื่นๆ ในตลาด ดังนั้นต้องระมัดระวังแรงเทขายในหุ้นกลุ่ม Space Ecosystem ที่นักลงทุนอาจสับเปลี่ยนเงินเพื่อไปลงทุนกับหุ้น SpaceX แทน

สำหรับจังหวะสะสมหุ้นที่พื้นฐานดี นักวิเคราะห์มองว่าผู้ที่ได้รับประโยชน์ที่แท้จริงคือกลุ่มบริษัทโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่มีกระแสเงินสด (Cash Flow) ที่แข็งแกร่งอยู่แล้ว อย่าง Nvidia, Alphabet และ Amazon

กำหนดการซื้อขาย

คาดว่าหุ้น SpaceX จะเริ่มซื้อขายในตลาด Nasdaq ภายใต้ชื่อย่อ SPCX ในวันที่ 12 มิถุนายน 2026