คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) มีมติเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.50% ต่อเนื่อง ในการประชุมครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 27 พฤศจิกายน 2567 สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยเป็นการคงดอกเบี้ยติดต่อกันเป็นครั้งที่ 4 หลังจากที่ปรับขึ้นดอกเบี้ยมาแล้วหลายครั้ง
เหตุผลในการคงดอกเบี้ย
นายปิติ ดิษยทัต เลขานุการ กนง. เปิดเผยว่า คณะกรรมการฯ เห็นว่าเศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มขยายตัวชะลอลงจากแรงกดดันจากปัจจัยภายนอก โดยเฉพาะความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าสหรัฐฯ และการฟื้นตัวที่เปราะบางของเศรษฐกิจจีน ขณะที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปยังอยู่ในกรอบเป้าหมาย ทำให้ยังมีพื้นที่เพียงพอในการคงดอกเบี้ยเพื่อสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ
ปรับลดคาดการณ์จีดีพี
กนง. ได้ปรับลดคาดการณ์อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจ (จีดีพี) ของไทยในปี 2569 ลงเหลือ 3.0% จากเดิมที่คาดไว้ 3.3% ในการประชุมครั้งก่อน สะท้อนถึงผลกระทบจากเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวและความเสี่ยงด้านการค้าระหว่างประเทศ โดยเฉพาะการขึ้นภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ที่อาจกระทบต่อการส่งออกของไทย
การส่งออกและการท่องเที่ยว
คณะกรรมการฯ ประเมินว่าการส่งออกในปี 2569 จะขยายตัวเพียง 2.5% ลดลงจากประมาณการเดิมที่ 3.8% ขณะที่จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติคาดว่าจะอยู่ที่ 40 ล้านคน เพิ่มขึ้นจากปี 2567 แต่ต่ำกว่าเป้าหมาย 45 ล้านคน เนื่องจากกำลังซื้อที่อ่อนแอของนักท่องเที่ยวจีน
เงินเฟ้อและค่าเงิน
กนง. คาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปี 2569 จะอยู่ที่ 1.5% ซึ่งอยู่ในกรอบเป้าหมาย 1-3% ขณะที่เงินบาทมีแนวโน้มผันผวนจากความไม่แน่นอนของนโยบายการเงินสหรัฐฯ โดยคณะกรรมการฯ พร้อมดูแลค่าเงินบาทให้สอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ
มุมมองต่อนโยบายการคลัง
นายปิติกล่าวว่า คณะกรรมการฯ เห็นว่านโยบายการคลังของรัฐบาล โดยเฉพาะโครงการแจกเงินดิจิทัลวอลเล็ต 10,000 บาท อาจช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจในระยะสั้น แต่ต้องติดตามผลกระทบต่อเสถียรภาพการคลังในระยะยาว พร้อมทั้งเรียกร้องให้รัฐบาลเร่งรัดการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเพื่อเพิ่มศักยภาพการเติบโตของเศรษฐกิจ
ปฏิกิริยาจากตลาด
ตลาดการเงินตอบรับการคงดอกเบี้ยในทิศทางบวก โดยดัชนีหุ้นไทยปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ลดลง 2 จุดพื้นฐาน สะท้อนว่านักลงทุนมองว่าธปท. ยังคงมีนโยบายที่ผ่อนคลายเพียงพอ
ทั้งนี้ การประชุมครั้งต่อไปของ กนง. จะมีขึ้นในวันที่ 26 กุมภาพันธ์ 2568 ซึ่งตลาดจะจับตาสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางดอกเบี้ยในระยะต่อไป โดยเฉพาะหากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัวรุนแรงกว่าคาด
